MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN ...................................................................................................... i
LỜI CẢM ƠN........................................................................................................... ii
TÓM TẮT................................................................................................................ iii
DANH MỤC CÁC BẢNG ..................................................................................... vii
DANH MỤC CÁC HÌNH..................................................................................... viii
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT........................................................................ ix
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI.................................................1
1.1. Bối cảnh nghiên cứu.......................................................................................1
1.2. Tính cấp thiết của đề tài ................................................................................1
1.3. Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu ....................................................................3
1.3.1. Mục tiêu nghiên cứu................................................................................3
1.3.2. Câu hỏi nghiên cứu..................................................................................3
1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu.................................................................4
1.4.1. Đối tượng nghiên cứu..............................................................................4
1.4.2. Phạm vi nghiên cứu .................................................................................4
1.5. Phương pháp nghiên cứu...............................................................................4
1.6. Đóng góp của đề tài........................................................................................5
1.7. Cấu trúc của đề tài .........................................................................................5
CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC CÔNG TRÌNH
NGHIÊN CỨU...........................................................................................................6
2.1.Cơ sở lý thuyết.................................................................................................6
2.1.1. Thị trường chứng khoán .........................................................................6
2.1.2. Giá cổ phiếu..............................................................................................9
2.1.3. Lý thuyết nền tảng đối với các nghiên cứu về giá cổ phiếu .................12

v

2.2. Tổng quan tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam và bối cảnh hoạt
động của các ngân hàng tại Việt Nam ...............................................................16
2.2.1. Tổng quan tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam ....................16
2.2.2. Tình hình hoạt động của ngành ngân hàng tại Việt Nam...................17
2.2.3. Biến động giá cổ phiếu ngành ngân hàng trong thời gian qua...........19
2.3. Tổng quan các công trình nghiên cứu........................................................20
2.3.1. Các công trình nghiên cứu nước ngoài ................................................21
2.3.2. Các công trình nghiên cứu trong nước.................................................26
2.3.3. Đánh giá các công trình nghiên cứu ....................................................28
2.4. Giả thuyết nghiên cứu..................................................................................28
2.4.1. Kết quả hoạt động kinh doanh (EPS và ROE) .....................................29
2.4.2. Giá trị sổ sách vốn chủ sở hữu trên mỗi cổ phiếu (BVPS) ..................30
2.4.3. Quy mô doanh nghiệp (SIZE) ...............................................................30
2.4.4. Tăng trưởng kinh tế (GDP) ...................................................................31
2.4.5. Lạm phát (CPI).......................................................................................32
2.4.6. Lãi suất (IR) ...........................................................................................33
CHƯƠNG 3 MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................34
3.1. Mô hình nghiên cứu đề xuất........................................................................34
3.2. Dữ liệu và phương pháp xử lý dữ liệu........................................................36
3.2.1. Dữ liệu sử dụng trong nghiên cứu........................................................36
3.2.2. Phương pháp xử lý dữ liệu ....................................................................37
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ PHÂN TÍCH ...............................41
4.1. Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các ngân hàng
thương mại Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán........................41
4.1.1. Thống kê mô tả.......................................................................................41
4.1.2. Ước lượng các mô hình hồi quy dữ liệu bảng (Panels Data) ..............45
4.1.3. Kiểm định tăng cường............................................................................49
4.1.4. Kết quả ước lượng mô hình FGLS đánh giá tác động của các nhân tố
đến giá cổ phiếu ngân hàng niêm yết trên TTCK Việt Nam..........................52

vi

4.2. Thảo luận các kết quả nghiên cứu.........................................................53
4.2.1. Tóm tắt các kết quả nghiên cứu ............................................................53
4.2.2. Phân tích vấn đề nghiên cứu.................................................................57
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ.........................................................60
5.1. Kết luận .........................................................................................................60
5.2. Một số kiến nghị ...........................................................................................61
5.2.1. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến ngành ngân hàng niêm yết......61
5.2.2. Đối với các NHTM .................................................................................62
5.2.3. Đối với Chính phủ và NHNN ................................................................64
5.2.4. Đối với Ủy ban chứng khoán Nhà nước ...............................................66
5.3. Đóng góp và hạn chế của đề tài...................................................................66
5.3.1. Đóng góp của đề tài................................................................................67
5.3.2. Hạn chế của đề tài..................................................................................67
5.4. Hướng nghiên cứu tiếp theo ........................................................................67
PHỤ LỤC................................................................................................................... i
PHỤ LỤC 1: THỐNG KÊ MÔ TẢ ............................................................................ i
PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ HỒI QUY MÔ HÌNH TỔNG QUÁT................................ ii
PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ HỒI QUY MÔ HÌNH ẢNH HƯỞNG CỦA NHÂN TỐ
KẾ TOÁN ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG .................................................. vii
PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ HỒI QUY MÔ HÌNH ẢNH HƯỞNG CỦA NHÂN TỐ VĨ
MÔ ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG .............................................................. xi