MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN.............................................................................................................i
LỜI CAM ĐOAN ......................................................................................................ii
MỤC LỤC................................................................................................................ iii
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT......................................................................vi
DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH ẢNH...............................................vii
TÓM TẮT.................................................................................................................ix
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG VỀ ĐỀ TÀI.................................................1
1.1. Tính cấp thiết của đề tài.................................................................................1
1.2. Mục tiêu nghiên cứu và câu hỏi nghiên cứu ................................................2
1.2.1. Mục tiêu nghiên cứu ..................................................................................2
1.2.2. Câu hỏi nghiên cứu ....................................................................................3
1.3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu.................................................................5
1.3.1. Đối tượng nghiên cứu ................................................................................5
1.3.2. Phạm vi nghiên cứu ...................................................................................5
1.4. Phương pháp nghiên cứu...............................................................................5
1.5. Cấu trúc của đề tài .........................................................................................6
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN..............................................................................7
2.1. Tổng quan về phá sản ....................................................................................7
2.1.1. Khái niệm, nhận định về phá sản của doanh nghiệp..................................7
2.1.2. Tiêu chí xác định tình trạng phá sản........................................................10
2.1.3. Nguyên nhân dẫn đến phá sản doanh nghiệp...........................................11
2.1.4. Tác động của phá sản doanh nghiệp trong nền kinh tế............................15
2.2. Tổng quan về mô hình Z-score....................................................................16
2.2.1. Tiền đề cho nghiên cứu của Altman ........................................................16
2.2.2. Xây dựng mô hình Z-score ......................................................................18
2.2.3. Các kiểm định mô hình Z-score...............................................................23
2.2.4. Các mô hình Z-score điều chỉnh..............................................................26
2.3. So sánh mô hình Z-score và một số mô hình dùng nhận diện phá sản
khác.......................................................................................................................30

iv

2.3.1. Một số phương pháp phân tích khác xây dựng mô hình nhận diện phá sản
doanh nghiệp......................................................................................................30
2.3.2. So sánh mô hình Z-score và các mô hình nhận diện phá sản khác.....32
2.4. Kiểm định và ứng dụng mô hình Z-score ở Việt Nam trước đây ............33
2.4.1. Kiểm định mô hình Z-score ở Việt Nam trước đây.................................33
2.4.2. Đánh giá nghiên cứu kiểm định...............................................................36
2.4.3. Ứng dụng mô hình Z-score tại Việt Nam................................................37
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2........................................................................................40
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ..................................................41
3.1. Mô hình nghiên cứu .....................................................................................41
3.2. Dữ liệu nghiên cứu........................................................................................42
3.3. Thiết kế dữ liệu nghiên cứu.........................................................................42
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3........................................................................................44
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ PHÂN TÍCH ...............................45
4.1. Tổng quan về các doanh nghiệp thực phẩm ..............................................45
4.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển ..............................................................45
4.1.2. Đặc điểm hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp ngành thực phẩm
............................................................................................................................52
4.1.3. Thực trạng tình hình hoạt động kinh doanh của ngành thực phẩm Việt
Nam....................................................................................................................53
4.2. Đánh giá khả năng phá sản của các doanh nghiệp ngành thực phẩm
niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.............................................54
4.2.1. Tổng quan chung về Z-score của các doanh nghiệp ngành thực phẩm
niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2015
đến năm 2020.....................................................................................................54
4.2.2. Phân tích điểm số Z” của doanh nghiệp thực phẩm có tình hình tài chính
không an toàn.....................................................................................................61
KẾT LUẬN CHƯƠNG 4........................................................................................72
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN, ĐÓNG GÓP VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ................73
5.1 Kết luận ..........................................................................................................73

v

5.2. Một số kiến nghị ..........................................................................................74
5.2.1. Tài trợ hợp lý và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản............................74
5.2.2. Giảm dùng nợ trong cấu trúc vốn..........................................................75
5.2.3. Nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh................................................76
5.2.4. Tăng cường giữ lại lợi nhuận.................................................................77
5.2.5. Nâng cao chất lượng báo cáo tài chính .................................................78
5.2.6. Nâng cao minh bạch tài chính ...............................................................79
5.3. Đề xuất ứng dụng mô hình Z-score tại Việt Nam......................................80
5.3.1. Đối với các doanh nghiệp ........................................................................80
5.3.2. Đối với chủ nợ và nhà đầu tư...................................................................81
5.3.3. Đối với riêng ngân hàng ..........................................................................81
5.4. Đóng góp, hạn chế của đề tài .................................................................82
5.4.1. Đóng góp của đề tài................................................................................82
5.4.2. Hạn chế của đề tài ..................................................................................83
5.5. Hướng nghiên cứu tiếp theo ......................................................................83
TÀI LIỆU THAM KHẢO ......................................................................................85
PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THỰC PHẨM
NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM.....................i
PHỤ LỤC 2: CHỈ SỐ Z” CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THỰC
PHẨM NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TỪ
NĂM 2015 ĐẾN NĂM 2020 ................................................................................... iii

vi

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

BCTC : Báo cáo tài chính
CTCP : Công ty cổ phần
HNX : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội
HOSE : Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh